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投资公司形式

2015-05-18 15:09  北京大学EMBA研修班   未知
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  中国创业投资奇迹的开展敏捷。目前,中国创业投资进入了一个调剂的时期,而这一时代争辩最多的是海内创业投资业的运作模式。

专家对中国创业投资的运作模式作了精炼的剖析,并对投资公司型运作模式提出了质疑。

投资公司形式的弊病已现

发展创业投资的模式重要有投资公司型和基金管理型两种,以后我国风行的模式是投资公司型。专家以为,投资公司的创业本钱构造情势对我国创业投资的开展起过必定的增进感化,但它的诸多弊端也已露出:股权构造计划不迷信,不把经理层的利益跟股东的利益联合起来,品德风险难以躲避;不利于构成职业的投资团队,因为投资公司是在某一股东的支撑下树立的,人材的应用常常长短市场化的,司理层凡是是由各股东构成,成果致使运营团队专业程度不高,有的乃至各自代表原股东好处发生内讧;治理层不稳固,与创业投资周期长的特色相抵触,从而形成投资风险比拟大;难以造成有用的资本缩小,经营本钱居高不下;晦气于股东的加入,股东不成能用脚投票。投资公司型的运作模式是在创业投资相干法令情况不完美而市场又有较年夜需要的情形下产生的,是不得以而为之。

转型的误区

公司制风险投资机构只能以注册资本金来投资,钱投完后,再增资扩股是很难的事件。鉴于后续资金成绩的斟酌,当初愈来愈多的风险投资机构开端考虑成破相似中科招商这样的创业投资管理机构。但单总认为,他们很难往真实的管理公司模式聚拢,由于投资公司的旧体系和股权结构一开始就存在良多缺点和成绩,固然一些投资公司已建立管理公司,但他们这类模式的特点是投资公司把持管理公司,投资公司管理管理公司,管理公司只相称于投资公司的一个部属部分。归根结柢,所有权利仍在投资公司,如许的管理公司就没有存在的意思了。而中科招商的模式是先有管理公司,管理公司管理各个投资公司,投资公司是浩繁基金中的一支,管理咨询。两种模式有着天地之别。

跟着创投业的成长,投资公司型的形式会逐步萎缩分化崩溃。今朝中国的一切危险投资公司必需停止从新整合。

要害字:投资公司模式投资投资公司投资公司型模式

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